华娱之初代顶流 第429章 行业衰退

浏一览一器一A一P一P一阅一读一模一式一章一节一显一示一不一全一请一退一出一阅一读一模一式一查一看一完一整一章一节一内一容。

「晶品娱乐最高市值突破800亿！」---搜虎娱乐报道

「晶品娱乐市值718亿人民币！」---网意娱乐

「晶品娱乐市值超旺达电影，成市值最高传媒影视公司！」--新狼娱乐

……

晶品娱乐作为业内知名的影视公司，凭借连出爆款，连创票房奇迹的亮眼成绩，这次的上市可谓备受瞩目。

在行业衰退的2016年，虽然晶品娱乐的表现也不如去年那么爆炸，但依然在电影和电视剧两块频频出彩。

电影方面，虽然《致青春2》票房3.37亿，《微微一笑很倾城》2.75亿，《驴得水》1.73亿，与2015年真的是没法比。

但好在《大鱼海棠》5.63亿，《从你的全世界路过》8.13亿，更重要的是《摸金校尉》获得了27.89亿人民币的票房。

电视剧方面，《亲爱的翻译官》拿下年度收视冠军，《微微一笑很倾城》和《欢乐颂》也是双双破2%。

网剧方面，《余罪》、《精绝古城》和《七星鲁王宫》也是不断刷新网剧点播记录。

在其他各大影视公司业绩不佳，股价连跌的情况下，被衬托成为了业内唯一逆势而上的风光公司。

用本三大叔的话说，风景这边独好！

所以，哪怕整个行业环境比起炸裂的2015年多有倒退，但依然难以阻挡资本和网民对于晶品娱乐的青睐。

因此在晶品娱乐开盘之后，股价便一直上涨，最高的峰值达到了815亿人民币，最终稳定在了718亿人民币！

718亿人民币这个市值，也超过了675亿的旺达电影，成为了目前只是最高的影视传媒公司。

至于说之前风光无限，叫嚣着要破千亿市值的华艺，现在的市值仅有308亿人民币了，已经下滑至民营第四的位置了。

晶品娱乐一上市就成为市值最高的传媒公司，除了自身成绩足够稳定之外，也是靠同行和大环境衬托了。

2016年的内地电影票房可以说是在一阵失望中落幕，与年初定下的600亿元目标彻底无缘。

2016年全国电影总票房为457.12亿元，同比增长3.73%，而2015年同期，票房增速则为48%！

与此同时，华夏的银幕数增长到了41179块，已经超过了美国的40759块，成为了全球第一！

但是华夏的单银幕票房为125万元，与2015年的单银幕票房159万元相比，下跌超过20%。

2015年全年电影票房增速高达48%，相比之下，2016年增速严重下滑。

2016年国产片票房冠军和进口片票房冠军分别是《美人鱼》和《疯狂动物城》。

电影票房排名前十的电影中，总票房共130.1亿元，较2015年前十影片总票房达到的152.65亿元缩水明显。

票房在13亿元以上的影片2015年共有7部，而2016年仅有4部。

2016年国内电影票房基本呈现出高开低走的态势，一季度，电影市场发展势头迅勐，春节档持续发力。

年度票房前十的电影中有4部都集中在春节档，分别是《美人鱼》、《西游记之孙悟空三打白骨精》、《澳门风云3》和《功夫熊猫3》。

而且这四部影片票房都超过了10亿元。

其中，《美人鱼》更是创下了多个纪录，成为了华语电影票房史上的冠军，打破了《捉妖记》此前的票房纪录。

此后暑期档、国庆档、甚至贺岁档，除了一部《摸金校尉》之外全部都遭遇了滑铁卢。

2016年电影市场告别了野蛮生长的时代，一方面，往年的票补大战减少，另一方面，观众观影水平提高、电影质量下降也是重要的原因。

而在业内，A股影视板块可以说是贯穿了2015年牛市的主线行情，但是2016年却风格突变，各种预期纷纷落空。

随着市场环境的变化，影视股成为2016年A股下跌的重灾区。

在2016年上半年中，28个申万一级行业中，传媒行业指数表现排名倒数第一，半年跌幅达到23.44%，而影视是表现最差的子行业。

影视类上市公司中，包括旺达院线、光鲜传媒、华艺兄弟在内的细分行业龙头股价皆纷纷下滑。

截至2016年12月28日，华艺兄弟从年初的19元多跌到11元，下跌46.86%，光鲜传媒从年初的13.6元跌到9.71元，下跌35.7%。

在票房增长乏力的大背景下，一直靠票房分成作为主要收入来源的旺达院线股价最终在2016年的最后一个交易日收盘于54.07元。

这与年初首个交易日的收盘价108元相比，正好跌去了50%。

华夏电影上市后，从最高40.28元一路跌到22.99元。

此外新文化跌逾55.27%，华测影视下跌38.03%。

此外一个行业背景就是并购遇阻，资本热钱退出！

2015年，不少明星通过并购手段入股A股一夜暴富的故事流传甚广，然而2016年明星资产证券化道路遇阻。

然而这并不能改变影视行业并购火爆的局面。

2016年传媒类上市公司并购278起，平均每32小时便有一次并购。

在跑马圈地的激烈竞争中，院线并购更引人注目。

2016年前6个月，阿狸向大帝影院和伯纳影业投资约21亿元，8月又花费1亿元收购杭州星际影城80%的股权。

9月完美世界以13.53亿元交易作价收购今典集团，将其旗下的217家影院收入囊中。

10月中影IPO后第一笔投资即收购大连华臣70%股权，收购价为5.53亿元。

2016年影视行业的收购桉中，失败的桉例有18起，包括乐事网、旺达院线等行业巨头，业内普遍认为，失败的主要原因在于监管政策收紧。

2016年5月11日，《财新》报道称，证监会将叫停上市公司跨界定增，涉及领域包括：互联网金融、游戏、影视，以及VR。

虽然证监会澄清了传言，但接下来的市场行为证实了监管层的「一事一议」态度。

2016年7月14日，鹏交所提出重点监管创业板影视公司信息披露，严控明星证券化。

随后，在2016年下半年，影视行业的并购出现接二连三被监管层否决的现象。

8月1日，旺达院线发布公告，拟中止注入旺达影视的重大资产重组。

较高的估值和高业绩承诺或是旺达院线重组中止的原因。

而据了解，旺达影视曾在重组公告中承诺，未来三年的承诺净利润数分别不低于13亿元、16.6亿元、21.38亿元。

此外，唐德影视欲重组并购樊兵兵新公司遇阻。

暴风科技放弃10.8亿元并购稻草熊影业60%股权。

共达电声放弃41.2亿元100%收购春天融合和乐华文化。

帝都文化放弃5亿元并购聚合影联。

在这些流产的并购背后，都能看到监管层的影子。

如在共达电声公告中显示

公司在并购乐华娱乐时，证监会提出了44个问题，其中多数与公司跨界收购标的及交易方有关。

三七互娱并购中汇影视及重组预桉发布后，证监会也曾发出问询函，针对其25亿元收购3家公司提出了15条疑问。

其中就包括要求三七互娱说明部分募资投于中汇影视IP资源库扩建及影视剧制作项目的合理性。

影视文化产业并购接连被否的背后，是资本热钱的退出。

投资影视行业需要特别熟悉该行业的运作，最火爆的2015年，不少私募在影视行业的投资过程中都吃过亏。

2016年随着监管层对影视行业监管从严，不少资金都不愿意去投资影视。

另外，行业泡沫过大，监管层也在加以控制。

而行业泡沫过大，从保底发行就能看出一二。

2016年，在11部公开保底发行的院线电影中，只有《美人鱼》和《火锅英雄》两部电影，票房大比例超过保底数额，其余项目都以失败告终。

其中《美人鱼》是2016年票房冠军，33亿元的票房成绩，让18亿保底发行方收益颇丰，成为有史以来获得压倒性胜利的保底发行桉例。

具体到分账比例，尽管每一部电影都不太一样，但2016年发行方获得的分账比例有普遍下滑。

如《我不是潘金莲》的5亿保底协议中，5亿-8亿元部分的票房由耀来独享，超出8亿元部分制片方与发行方各占50%。

而在10亿元保底的《绝地逃亡》等影片中，10亿-12亿元超出部分保底方只能拿到70%，超出12亿元的部分双方平分。

最终，《我不是潘金莲》在下线之前却也只是勉强达到了保底金额。

2016年最失败的保底发行莫过于《封神传奇》！

这部由伯纳影业10亿元保底的影片，最终票房仅2.8亿元，保底方伯纳影业几乎是血赔。

保底发行的根本是对赌票房业绩，在保底发行压力之下，也出现了票房造假事件。

去年《叶问3》从宣传到上映，经历了大规模众筹、10亿票房估价、影院幽灵场等丑闻，被光电总局点名批评。

作为保底发行的重要开拓者，帝都文化对该种模式再度进行创新。

影片《一代妖精》也是在没有成片时，就拿到了帝都文化的5亿元票房保底协议。

除此之外明星企业晶品娱乐也对尚在拍摄中的《战狼2》发出了8亿保底的发行协议。

影片还没拍完就敢8亿保底，不知是陈晶眼光的确独到，还是行业竞争太大，泡沫太大！

保底发行是国内电影市场从西方引进的产物，一定程度上也催生了泡沫。

这种方式不会立马消失，但有些激进的公司为了拿到看好影片的发行权，就会采取这样比较激进的策略。

2016年的电影市场丑闻不断、矛盾激化。

从年初的《叶问3》金融诈骗和偷票房丑闻，到《我不是潘金莲》引发的冯大炮公开「怼」王首富。

还有保底发行行为牵扯到了影视公司的深层利益纠纷，也引发了舆论的争议。

2016年11月，冯大炮就炮轰旺达因一己之私怨打压《我不是潘金莲》排片。

而年底的《罗曼蒂克消亡史》再度重蹈了旺达打压排片的覆辙。

旺达院线在打压华艺兄弟的过程中，业内也引发了对寡头垄断的担忧，呼吁「电影反垄断法」出台的声音不绝于耳。

而这背后，折射出来的是渠道方和内容方的博弈。

相较好来坞电影院、院线、制片公司

分立而言，旺达横跨制作、发行、放映全产业链，把控着占全国票房超过17%的放映终端。

同时又在发行渠道上有很强的话语权，基本处于垄断地位。

除了在下游院线占据渠道的旺达，参与中游宣发的互联网平台阿狸影业等，也开始凭借自身的流量优势在行业内抢占优势渠道资源。

阿狸影业在年中甚至并购了杭州一家院线，并入股了和和影业，本身已经拥有淘票票的阿狸影业在互联网宣发上有着强大的实力。

与保底发行「专业户」和和影业联手后，势必将扩大在宣发领域的话语权。

互联网企业抢占宣发资源，除了宣发领域比较容易切入，渠道方对票房的促进作用也越来越明显。

在国内电影市场，渠道扮演的角色相当重要，全区域全国放映的影片，基本上是渠道挑内容，所以院线几乎决定着票房。

但内容也不可小觑，内容促进整个电影项目成功的比例越来越高，随着观众观影要求的提高，内容打造将成为最重要的事情。

2016年，在票补缩水，电影质量参差不齐的情况下，宣发能力的强弱对影片票房产生了重要影响。

在此背景下，拥有大数据的互联网公司在发行上获得得天独厚的优势。

此外，随着在线选座成为购票的主流，互联网交易平台在票补上占据了一定的主动权，这让手握娱票和淘票票的微影时代和阿狸影业优势明显。

也就是以上的几点，监管收紧，票房增速停滞，电影市场丑闻不断，行业泡沫太大，明星资产证券化严重。

导致2016年的整个行业衰退，各大上市公司市值纷纷下滑。

而年末最后一天上市的晶品娱乐却是顶住了压力，直接成为了影视公司市值第一！

只是陈晶知道的是2016年仅是下滑的开端，随后的几年随着圈内丑闻曝光的越来越多，还有明星的各种骚操作，让大众对于圈内也是好感不断流逝。

泡沫纷纷挤破之后，只剩一地鸡毛！

所以无数的影视公司破产，明星也开始明哲保身，资本、热钱见此自然也不断退出，然后形成了恶性循环。

直接导致了娱乐寒冬！

晶品娱乐能否在这样的环境下生存下来，还是个问题。

虽然晶品娱乐已经成为业内最顶级的公司之一，但是依然存在倾覆的可能。

陈晶要做的还是不断增加晶品娱乐的抗风险能力，为金手指失效之后的长远未来打算！